瑞财经 严明会 近日，交银海外发布研报称，防守蔚来-SW(09866)买入评级，狡计价65.83港元。本季度中枢深嗜在于，蔚来从销量竖立干预ASP改善、毛利率结识、用度率减弱的狡计考据阶段。

短期看，星空体育app官网登录入口2Q26结合的已毕要点在6月请托爬坡及ES9、L80订单滚动;中期看，市集将更关爱高毛利车型占比、17%–18%整车毛利率狡计能否在老本压力下防守，以及Non-GAAP狡计利润连结性。

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若ES9、ES8五座版及乐说念L80抓续已毕星空app下载地址，公司估值重塑的要道将转向狡计利润连结性及现款流可见度。

发布于：北京市